มุมอินไซด์ (21-23ก.ค.2555): PTTEPช็อกเพิ่มทุน คาดราคาขาย151บาท/หุ้น ผลกระทบทางลบและบวกต่อหุ้นตัวอื่นๆและตลาด

โดย ณัฐวุฒิ รุ่งวงษ์ ที่ปรึกษาการลงทุนใบอนุญาตเลขที่12888 บลป.ต้นธารคอร์ปอเรชั่น โทร.029275800 www.tontancorp.com

I.PTTEPเพิ่มทุนคาดว่าจะขายในราคา151บาท/หุ้น

เมื่อเย็นวันศุกร์20ก.ค.หลังตลาดปิดทำการ PTTEPได้ช็อกตลาด ประกาศษเพิ่มทุน...(คลิ้กที่นี่ดูรายละเอียด) 

เพิ่มคำอธิบายภาพ

นักวิเคราะห์เชี่ยวชาญหุ้นพลังงาน โบรกเกอร์รายหนึ่ง(ขอไม่เปิดเผยเนื่องจากข้อจำกัดของกลต.ที่ห้ามเผยแพร่บทวิจัยของผู้อื่น)กล่าวถึงการเพิ่มทุนของPTTEPสรุปดังนี้

1.การเพิ่มทุน650ล้านหุ้นนี้เพื่อระดมเงินทุน98,000ล้านบาท เป็นการเพิ่มทุนจากเดิมขึ้นมาราว20% ซึ่งแม้จะทำบุ๊คบิวดิ้งอยู่(จะรู้ก็ราวกันยายน) แต่คาดว่าราคาขายจะตกที่151บาทต่อหุ้น หรือ-9%จากราคาปิดล่าสุด165.50บาท

2.ไม่กังวลว่าPTTจะหาเงินจากไหนมาซื้อหุ้นเพิ่มทุนเพื่อรักษาสัดส่วนถือหุ้น65%ไว้เพราะPTTมีเงินสดเยอะอยู่แล้วในมือและหนี้สินต่ำ

3.ผลต่อPTTEPแม้ทำให้สัดส่วนหนี้สินต่อทุนภายหลังไปเทกโอเว อร์COVEลดลงจาก0.3เหลือ0.16เท่า แต่ก็จะมีผลให้เกิดไดลูชั่น เอฟเฟ็กต์กระทบต่อกำไรของกิจการให้ลดวูบลง20%(เพราะจำนวนหุ้นมากขึ้น) นับเป็นการเพิ่มทุนไวไป กว่าจะกำไรไล่ทันก็จนกว่าปี2018แล้ว จึงมีมมุมมองเชิงลบต่อการเพิ่มทุนครั้งนี้

ข้อสังเกตของผม:หากเพิ่มทุน98,000ล้านบาท เพิ่มทุน650ล้านหุ้นก็จะออกมาราว151บาท/หุ้นครับ (98,000หาร650=151) ดังนั้นตรง151บาทนี้จะเป็นฐาน 


แต่เนื่องจากว่าจากนี้ไปถึงเดือนกันยายน เนื่องจากแนวโน้มราคาน้ำมันจะเป็นทิศทางขาขึ้น(ที่ผมเคยพยากรณ์ว่าจะไป98-100$หรืออาจไปถึง110-116$) แล้วให้สถาบันกองทุนทำบุ๊คบิลดิ้ง ก็อาจเป็นไปได้ที่กองทุนจะbidในราคาที่สูงขึ้นกว่า151บาทก็ได้

II.ผลกระทบต่อราคาหุ้นPTTEPและหุ้นตัวอื่นในตลาด

Q:แล้วPTTEPเพิ่มทุนจะมีผลต่อหุ้นตัวอื่นยังไงคะอาจารย์

ความผิดปกติ-ชาร์ตด้านบนนี้คือราคาน้ำมันโลกที่ปรับตัวขึ้นผ่าน90ไปที่92.66$ซึ่งควนหนุนหุ้นน้ำมันขึ้น

ชาร์ตPTTEP:สัปดาห์ที่ผ่านมากลับตกสวนทางราคาน้ำมันโลก แทนที่จะขึ้น โดยลงหลุดแนวรับuptrendเขต175บาท ลงมาปิดที่165.50ในวันศุกร์20ก.ค. พอตอนปิดทำการก็ปรากฎว่าประกาศข่าวเพิ่มทุน(อย่างไรก็ตามก่อนหน้านี้2-3วันทำการข่าวPTTEPจะเพิ่มทุนก็สะพัดในวงการหุ้นแล้ว คลิ้กอ่านที่นี่ )

A:1.ผลกระทบทางลบต่อหุ้นตัวอื่นแบบHerd instinctผมว่ามีผลไปแล้วเมื่อวันพฤหัส-ศุกร์ที่ผ่านมา ที่ฉุดเอาPTT PTTGC TOP IRPC ESSOชะงัก และไหลลงไปด้วย(อาจรวมทั้งหุ้นอื่นๆในกระดาน) พอวันจันทร์ที่ 23 นักลงทุนคงจะแยกแยะได้ หลังจากได้รับข้อมูลข่าวเพียงพอ ก็คงไม่มีผลในแบบสัญชาติญาณของฝูง(Herd instinc-ตกตามกัน เฮขึ้นตามกัน)แล้ว เมื่อข่าวเคลียร์นะครับ เพราะมีการsell on rumourออกมาล่วงหน้าแล้ว

แต่PTTEPคงไม่แคล้วตกต่อครับ155อะไรแถวนี้เห็นแน่ และอาจไหลต่อไป150+/- (เท่ากับราคาที่คาดว่าจะเพิ่มทุนฉ หรือเลยไปถึงแนวรับUptrendใหญ่ของภาพแนวโน้มระยะกลาง145บาท+/- หรือพูดง่ายๆว่าเป้าหมายตกจะเป็น150บาท+/-5บาท

2.ผลกระทบต่อหุ้นตัวอื่นทางบวก แต่อาจมีการขายแล้วสวิตชิ่ง หรือโยกเงินไปไปเข้าตัวอื่นในกลุ่มแทน(จะ เกิดในกรณีนักลงทุนสถาบัน ฝรั่ง หรือรายใหญ่ที่เขาไม่อยากใช้สิทธิ์ซื้อหุ้นเพิ่มทุนPTTEP) ดังนั้นตัวอื่นๆอาจได้benefitทางบวกจากการเคลื่อนย้ายเงินออกจากPTTEPมาเข้าแทน พวกนี้ก็คือPTTGC IRPC TOP ESSO PTT SCC เป็นต้นครับ(อันนี้ผมแค่ประเมินนะครับ ท่านอื่นๆอาจมีมุมมองที่ต่างหรือเห็นด้วยก็ลองอภิปรายกันดู)

III.ผลกระทบต่อตลาดรวม

ดัชนีSETขึ้นไปรอบนี้ยังไม่มีนิวไฮเกิน1247โดยไปสูงสุดที่1228.80แล้วตกปรับฐานลงมา โดยเป้าหมายตกมีดังนี้

*เป้าหมายแรก1200-1205จุดแล้วฟื้น

*เป้าหมายสองเขต1190-1195จุดแล้วฟื้น

การฟื้นขึ้นทั้งสองแบบจะมีนิวไฮเกิน1228ที่ทำไว้เพื่อขึ้นไป1247หรือทำนิวไฮไปเป้าหมาย1300-1400ในเดือนสิงหาคมตามที่เคยกล่าวไว้

ยกเว้นร่วงลงแล้วไปลึกกว่าโลว์เก่าเขต1185จุดที่เคยทำไว้เมื่อวันที่9ก.ค.ที่ผ่านมา แสดงว่าตลาดได้พีคไปแล้วและจะเปลี่ยนเป็นขาลง

กลยุทธ์ 1.จับตามองหากตลาดทำฐานแค่เขต1200-1205จุดแล้วขึ้นก็แสดงว่าปรับฐานจบแล้ว หรือหากมีลงต่อก็เต็มที่1190-1195จุด

2.อย่างไรก็ตามหากทำท่าย้อนลงไปลึกเกินเขต1185จุด ให้ถือเป็นจุดที่ควรตัดสินใจว่าตลาดจะเป็นขาลง ควรนำหุ้นที่กำไร ใกล้ทุนขายเพื่อรักษาทุน และลดความเสี่ยงขาลง

************




สำหรับงานที่ผมเปิดสอนกราฟเทพนิคพิชิตTFEXที่บลป.ต้นธารฯแบบจัดเต็ม8ชั่วโวโมง วันเดียวจบ ในวันที่19เดือน9เต็มเร็วมาก บอกไปวัรนเดียวเต็ม มีหลายท่านบ่นมาว่าจองไม่ทัน เดี๋ยวผมจะเปิดรุ่นต่อไปให้วัีนที่23กันยายนนะัครับ

เปิดรับจองตั้งแต่วันนี้ โทรมาที่02-9275800 แถมหนังสือคู่มือหุ้นเด่นเล่นให้รวยไตรมาส3ชุดสุดท้ายครับ(ใครที่บ่นว่าไม่ทัน พรุ่งนี้09.30เป็นต้นไป โทรมาให้ไว) 

หนังสือคู่มือตลาดหุ้นไทยไตรมาส3เปิดโผ5หุ้นเด่นเล่นให้รวย มูลค่า1,100บาท รับฟรี เมื่อจองที่นั่งอบรมงาน"พิชิตTFEXง่ายนิดเดียว สูตรฟันธงได้ผลแม่นยำกับอาจารย์ณัฐวุฒิ" งานอบรมเพิ่มรอบในวันที่ 23 กันยายนนี้(เต็มเร็วมากให้รีบจอง)

เล่มนี้ทีเด็ด ไม่มีวางจำหน่ายตามร้านหนังสือทั่วไป จัดทำจำนวนจำกัด ต้องโทรสั่งจองก่อนจึงจะมีสิทธิ

*ทิศทางแนวโน้มตลาดหุ้นไทยไตรมาส3จะไปทางไหน ขึ้นหรือลงเท่าไหร่? 
*กลุ่มไหนเด่นเป็นพระเอกโดดเด่น กลุ่มไหนควรหลีกเลี่ยงเสี่ยงโดนกิน 
*ฟันธง5หุ้นเด่นไตรมาส3 ทั้งหุ้นเด่นนำตลาดรอบนี้/หุ้นที่จะให้ผลตอบแทนงาม,หุ้นทีเด็ดเพชรในตมที่คนยังมองไม่เห็น เราจะเจียระนัยมัน,หุ้นม้ามืิดที่ให้ผลตอบแทนดีเกินคาด 
*แถมภาคผนวก สอนกราฟเทคนิคง่ายนิดเดียวสไตล์ณัฐวุฒิ และทฤษฎีสร้างสรรค์ในเชิงทำลายที่คุณต้องรู้แล้วรวย ไม่รู้ซวยหนัก
*แนะนำการจัดพอร์ตลงทุนในสไตล์มืออาชีพ ฯลฯ...
*ราคา1100บาทรวมค่าจัดส่ง โทรตอนนี้ส่งฉบัีบอีเมล์ร้อนๆให้อ่านก่อนรวยกว่า โทรสั่งซื้อที่มือถือ087-7174939/087-7174979/087-7178979