โดย ณัฐวุฒิ รุ่งวงษ์
ประธานบริษัทหลักทรัพย์ที่ปรึกษาการลงทุน ต้นธารคอร์ปอเรชั่น จำกัด
ความเห็นจากนักวิเคราะห์ หลังข่าวเพิ่มทุน-Price dilution -24.5% ราคาหลัง XR ควรจะอยู่ที่ 14.3 บาท จากราคาปัจจุบัน 18.9 บาทแต่ถ้ารวมมูลค่าของ warrant ที่ประมาณ 3.75 บาทต่อหุ้น Banpu (คำนวณราคา Warrant Blackshore Model ได้ราคา 7.51 บาทต่อหน่วย) Price dilution จะเหลือแค่ 4.7%ดังนั้นคาดว่าราคา Banpu เปิดมาจะอยู่ที่ 18 บาท
หลังจากที่ได้พูดคุยกับผู้บริหาร BANPU เรามองว่าการเพิ่มทุนครั้งนี้เป็น Positive เนื่องจาก Price Dilution ไม่มาก ขณะที่สามารถลด Gross D/E จาก 1.6x เหลือ 1.2x ในปี 2017 (รวมเงินเพิ่มทุน และเงิน Excercise Warrant) โดยบริษัทต้องการให้มี Flexible สำหรับการจัดการการเงิน เพราะปีนี้ มี Debt Repayment 250 ล้านเหรียญฯ และ 350 ล้านเหรียญฯ ในปี 2017
Maintain BUY ราคา Target ก่อนเพิ่มทุน 20 บาท
.............
สรุปความเห็นของผมนะครับ 1.เพิ่มทุนคราวนี้จะไดลูทไม่มาก ราคาไม่ควรลงเกิน18บาท(ในทางปัจจัยพื้นฐาน) 2.วันนี้ก็เปิดมาที่18บาท คือเป็นราคาหลังไดลูทแล้ว 3.จากนั้นคนแพนิกขายลงมาเขต16.90 บาท(และตัวเลขนั้นบอกว่าอาจเสี่ยงตกไปได้ถึง16.40หรือ16.10ก็ได้) อย่างไรก็ตามเมื่อคนในตลาดหายpanic และมาคิดกันว่า ราคาก็ไม่ควรแย่กว่า18 ก็อาจมีการซื้อคืนครับ
ส่วนผมเองอยากรอดูท่าทีหน่อยครับ ตอนนี้ฝุ่นยังตลบอยู่ กับอาจเสี่ยงตกมาตั้งแต่17ไปถึง16.10(ดูชาร์ตล่าสุดครับ)
แต่สำหรับชาวดอยที่ติดไว้รอบก่อนๆ ราคาตั้งแต่40 50 60 70 80 ก็โดยปริยายครับ คุณถูกจับเป็นตัวประกันให้ต้องใช้สิทธิสำหรับBANPUนะครับ หวังว่าหนเดียวจะพอนะ อย่่าจุกจิกแบบTRUE(น่ามคาน)
ไม่มีความคิดเห็น:
แสดงความคิดเห็น